중국 경제가 수출에 의존한 성장세를 이어가고 있지만 부동산 시장 붕괴와 소비 위축이 맞물리며 디플레이션 압력이 구조적으로 고착되고 있다는 분석이 나온다. 대외적으로는 사상 최대 무역 흑자를 기록했지만, 내수 부진과 자산 가격 하락이 경제 전반의 활력을 갉아먹고 있다는 평가다.



중국 상하이 푸둥 아트뮤지엄 옥상에서 시민들이 이동하고 있다. /AFP=연합뉴스


2일(현지 시각) 포춘에 따르면 중국은 지난해에도 수출 호조에 힘입어 릴게임한국 정부가 제시한 5% 성장 목표를 달성했다. 무역 흑자는 1조1900억달러(약 1725조원)로 전년 대비 20% 늘어나 사상 최고치를 기록할 것으로 추정됐다. 유럽연합(EU), 아프리카, 라틴아메리카, 동남아시아 등으로 수출이 급증한 영향이 컸다. 수출은 5.5% 증가하며 지난해 성장의 약 3분의 1을 차지했고, 이는 1997년 이후 가장 높은 기여도였다. 사이다릴게임
그러나 이러한 외형적 성과는 내수 침체를 가리고 있다는 지적이 제기된다. 수입은 국내 수요 부진과 자급자족 정책 강화의 영향으로 거의 늘지 않았다. 성장률도 연말로 갈수록 둔화됐다. 4분기 국내총생산(GDP) 증가율은 전년 대비 4.5%에 그쳐 3분기(4.8%)보다 낮아졌다.
소비 지표는 더욱 부진했다. 지난해 12월 바다이야기모바일 소매판매 증가율은 0.9%에 머물러 10월(2.9%)과 5월(6.4%)에 크게 못 미쳤다. 고정자산 투자는 연초 반짝 증가세를 보인 뒤 급격히 꺾였고, 연간 기준으로는 약 30년 만에 처음 감소세를 기록했다. 특히 부동산 투자가 17.2% 줄며 전체 투자 흐름을 끌어내렸다.
부동산 시장의 침체는 중국 경제의 핵심 부담으로 남아 있다. 건설 릴짱 경기 둔화가 본격화한 지 4년이 지났지만, 미분양 또는 공실 주택은 약 8000만가구에 달하는 것으로 추산된다. 이는 주택 가격과 거래량, 신규 착공과 완공 모두에 하방 압력으로 작용하고 있다. 중국 당국은 부채에 의존한 기존 개발 모델에서 벗어나겠다는 입장을 내놓고 있으나, 단기간 내 반등 가능성은 제한적이라는 평가가 우세하다.
부동산 바다이야기모바일 가격 급락은 소비 심리에도 직격탄이 됐다. 2021년 이후 주택 가격이 크게 조정되며 과거 상승 국면에서 형성됐던 자산 가치의 상당 부분이 사라졌다. 소비자들은 지출을 줄이고 현금을 쌓는 데 집중하고 있고 기업들은 임금과 고용, 가격을 낮추며 버티기에 나서고 있다. 이 과정에서 소비 위축이 다시 가격 하락으로 이어지는 악순환이 형성되고 있다.
실제로 중국은 장기간 디플레이션 국면에 머물러 있다. 소비자물가는 정체 상태를 보이고, 생산자물가는 마이너스 흐름을 이어가고 있다. 과잉 생산 능력과 제조업 중심 정책이 공급 과잉을 심화시키며 물가 하락 압력을 키우고 있다는 분석이다. 이는 시장경제로 전환한 이후 가장 긴 디플레이션 기간이라는 평가도 나온다.
전문가들은 수출 주도 성장의 한계가 점차 뚜렷해지고 있다고 지적한다. 내수가 살아나지 않는 상황에서 중국 기업들이 선택할 수 있는 출구는 수출 확대뿐이지만, 이는 글로벌 무역 마찰을 키울 가능성이 크다. 이미 유럽연합(EU)와 인도, 인도네시아 등 주요 국가들이 일부 중국산 제품에 관세를 부과하며 대응에 나섰다.
국제통화기금(IMF)도 중국이 수출만으로 성장을 떠받치기에는 경제 규모가 지나치게 크다고 경고했다. 수출 의존이 지속될 경우 세계 무역 긴장이 한층 심화될 수 있다는 지적이다. 시장에서는 중국 경제가 구조 전환에 실패할 경우, 저성장과 디플레이션이 장기화할 수 있다는 우려가 커지고 있다.
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